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随着3月30日收盘,沪指在3787点收盘,再次7年刷新日内高点,赢得了4000点整数关口。目前市场情绪做多,或许是一个宏伟的大牛市才刚刚开始。在牛市中,流行的说法,市场 - 风来了,猪都会飞。似乎蒙上眼睛闭正是能赚钱的牛市。

首先,我们将完成在2014年在上海和深圳300指数共有股票2223股价表现与比较。我们可以从图中看到,在2014年股的表现优于上海和深圳300只有28%。换句话说,如果随机选择的投资者在股票投资,然后他打的只有28%,上海和深圳300的概率。

所有A股盈利分布在2014年的地图

由于个股的赔率非常低的选择,投资者可能会问:选择好基金?据统计,我们发现:在2014年代表的沪深股票型基金指数的所有股票募集资金的性能增长29。所有阳光私募的39%,代表私募股权指数的基金业绩增长22 CISI。为33%,都表现不佳CSI 300指数的20%以上。

在2014年的回报图二所有公共基金的发行速度

图三所有阳光私募回报状况2014

此外,图二和图三显示776个股票募集资金和阳光私募1602年股票收益分布的完整数据2014。我们发现,公募基金和私募股权基金的87%,跑输沪深300指数。换句话说,投资者随机选择的公共基金或私募股权基金投资于阳光下,其收益率比的上海和深圳300指数的概率低达87%。

通过进一步的统计数据,我们发现,主动型基金,无论是公募基金还是阳光私募,后面的牛市,大盘是一个普遍现象。通过回顾市场历史涨幅较大的几年,主动权在基金中找到跑输大市在牛市中指数是正常的。

投资标的每个表牛市而相比之下,上海和深圳300

我们公开发行股票,私募产品和沪深300指数的表现,从表1中可以看出,2006年的牛市相比,落后于上海和深圳300指数,落后于阳光私募的67%,募集资金的73%上海和深圳300指数; 在2007年,股票型基金纷纷上调97%,上海和深圳300的背后,阳光私募也跑输大盘约90%。2009年,股票型基金的96%,落后于上海,并落后于上海和深圳300的私募股权基金的300,89%。

为了更清楚地说明这一现象,我们分析月度,在上海和深圳300指数上涨一个月,我们将返回CSI股票型基金指数,该指数产生与上海和深圳相比,300的回报CISI私人率。表II的结果表明,沪深300上涨了一个月,股指升高落后上海和深圳300的71%,指数基金的概率,CISI私募股权指数落后于上海和高达的86%,沪深300指数的概率。

表II CSI与各基金指数的每月300和正收益的比较

通过以上分析,一个简单的结论是,投资者试图通过主动选择投资的资产,战胜市场的牛市是很难的概率是非常低的。

我们买的主动基金,缴纳各种费用,包括申购费,赎回费,管理费。投资者付出了这么多钱,是希望能获得超过市场。但根据我们的统计,概率投资者实现这个愿望是非常低。

由于大部分资金已经落后落后于大盘,所以我们为什么不在指数牛市的直接投资?指数ETF提供了有效的渠道,我们的投资指数。

ETF(交易所交易基金)通常是完全被动的管理办法,以适应特定的指数为目标,从而使净趋势与跟踪指数一致。要300ETF例如,我们的目标是,以适应上海和深圳300指数,投资是投资300ETF上海和深圳300指数相当于。

除了盈利能力,但至少有三个方面的原因,建议牛市ETF投资。首先,ETF具有良好的流动性,可以像在二级市场买卖股票,采取T + 1结算,不同于普通的公募基金有申购,赎回期,甚至阳光私募禁售期(一般为三个月更,锁不能被期间赎回);

其次,相对于公募ETF,私募产品具有成本优势,投资ETF没有申购费和赎回费,管理费远远低于公募,私募股权基金;

第三,ETF的投资组合比一般主动型基金,ETF,因此更倾向于规避风险具体个股更多元化。

从统计数据看,总有一个牛市落后于上海和深圳300指数基金的大比例。因此,在牛市中指数的ETF,如300ETF投资,不仅可以击败绝大多数的公共和私人资金以高概率的,还要做关于股票的投资(S)不用担心,有一个“仓库全Ta的“遗憾。

综合分析,我们认为,ETF基金是被动牛市一个很好的投资标的。ETF是特别适合于个人投资者,因为他们没有时间,也缺乏挑选股票或主动型基金的能力。它是一种随机选择承受高概率跑输大市,还不如直接买指数基金,赚取应有的市场回报。

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